sp;亿元，净负债率处于业内高水准。」

  「从短期来看，三港集团存在负债率高、资金周转率长的问题，要的融资

  手段过于依赖银行，货币现金流比较紧张，特别是一年期债务有可能出现违约危

  险，但这是国内地产行业的通病；从长期来看，由于去年以来国内整体经济不景

  气，加上政府连续出台控制房地产发展的政策意见，公司销售出现首次增速放缓，

  面对一波比一波更严厉的房地产调控政策，公司未来存在一定的经营风险。」

  说到这里，杨乃瑾停了停，看着母亲的眼睛。梅妤一直很认真在听着，此刻

  她朝女儿微微点头。

  「但公司目前拥有的土地储备雄厚，特别是整体收购『东方建设』之后，所

  拥有的土地估值可达5亿元，由于吕江历来与本地政商界拥有良好的人脉资

  源与信誉，通过银行贷款融资是不成问题的。而且，下半年国博会的召开，将会

  对经济起到刺激作用，会展结束后该地段将改造为淮海新的cd功能，而

  拥有地块最多的三港集团将成为最大的受益者。」

  杨乃瑾翻了翻手中的资料夹，继续说了下去。

  「三港集团自从上市以来，一直表现优异、稳步上涨，已成长为淮海市第一

  股，由于近年来转型商业地产，增长率和利润率都有一定程度的放缓，股价长年

  以来都徘徊在元／股左右。但今年以来，受国博会和东方建设收购案等利好

  刺激，大量看多资金涌入，股价屡次拔新高，成为沉寂多时的a股市场的一大亮

  点。截至上个交易日，股价已抵达3．7元／股的高点，但据专家分析，目

  前这个估值还是偏低，未来2年内有可能再翻两番。」

  「从资料来看，吕江的资金相当吃紧，就连应付贷款还款都有困难，他是拿

  什么收购『东方建设』的？」我认真看了看手中的资料，提出一个问题。

  「吕江在宣布收购『东方建设』后，以『东方建设』的整体资产为抵押，本

  地的两家国有银行为他了过渡性贷款4亿元，另外的2亿元以债券形式

  被境外投资者争购，然后他用筹集到的资金�